黄子伦 | 退休金是欧洲大坑
截至2022年第二季，欧洲的公共退休金里虽有盈余，但主要都是由两个国家撑起，分别是德国和荷兰。保守估计有三分一的资产都投入了债券市场里，随着今年各国央行纷纷升息，债券价格纷纷下滑，影响整体收益。这些都会让欧洲政府的财政挑战更加严峻。
上一篇文章提到了英国退休金因为其十年国债被抛售而需要英格兰银行入场救市，方不致打乱。根据一些投行数据显示，英国的退休金有近一成的寸头在金融衍生品上，所以有被追缴保证金（Margin Call）的压力。不过随着英国在财政政策上U转，其国债收益率已趋向平稳，英格兰银行查询众多退休金的状况，确定暂无大碍后就退市了，他们也把首相给逼下台了。今天这一篇我们来说说欧洲的退休金问题。
市面上有两种主流退休金制度。第一种称之为 “约定提存金” （Defined Contribution，简称DC退休金），也就是我们在工作期间，每个月固定存入一笔钱，等到退休年龄之后才取出来，希望可以安度晚年。本地的公积金制度就是DC退休金；第二种则是 “约定给付金” （Defined Benefit，简称DB退休金），雇员在退休后可以每个月固定领取退休前的一部分薪水（可能是七成或者五成），直到老死，有些情况这些退休金还可以转让给下一代。这类就比较像是公务员们的终身退休金。
