黄子伦 | 基金的管理费用值得给吗？
总的来说呢，人们开始认识这些费用是好事，毕竟这些都是他们身为投资者的权益。懂得捍卫权益是一个进步。不过，我认为纯粹知道费用并不足够，他们并不了解这些费用的目的是什么。进一步说，很多人只看到一项产品或服务的价格高低，但不了解这产品或服务的价值所在。
在信托基金市场里，有分为“主动管理型基金”（active manage fund）和“被动管理型基金”（passive manage fund）。这两种基金的区别主要体现在于前者会有特定的基金经理以及分析团队来管理，负责打败基金的投资基准（investment benchmark），例如吉隆坡综合指数。如果基金经理不看好云顶的股票，纵使投资基准里有云顶股，他可以选择不买或者买得比较少；而后者呢也是有基金经理管理，不过他们的管理并不是决定要多买什么，或者不买什么，他们需要做的就是按照投资基准的股票占比去进行买卖。
打个比喻，大家都有一份食谱，主动型的会按照自己的想法来调整配方，以烹饪出一道更有特色和美味的菜肴；而被动型则是完全按照食谱的要求来烹饪。前者就是有自己想法的米其林厨师，而后者则是要制造出口味高度统一的麦当劳快餐。
当然，这么一来，主动型基金的费用会比被动型基金更高。
主动型基金费用高表现差 ETF崛起
而在过去差不多十年的时间里，被动型基金得到了前所未有的注意力，因为投资者发现他们所投资的主动型基金交出很糟糕的表现，加上基金公司背后收取的管理费直接侵蚀了他们的资产，使得他们对这类产品异常厌恶。于是，许多投资者纷纷奔向另一个极端，也就是被动型基金，其中最为人熟知就是ETF（exchange traded fund）。如今，你去书局的投资理财走上一圈，你会发现关于ETF投资的书籍简直是玲琅满目。
当越来越多年轻人接触投资理财这事儿，ETF得到的热度可以说是前所未有，因为它所鼓吹的思想就是：你既然不知道买什么最好，为何不把钱放在那些投资在全世界最赚钱的股市的ETF？例如投资在美国标普500指数的ETF，其费用可以低至0.0945%。反观，许多美国的主动型基金的管理费用都收取差不多要0.6%了，投资回报率又不怎么样。
投资者开始注意管理费 甚至锱铢必较
这么一比较，大量的资金涌入ETF市场。原本越来越多人接触投资是值得庆幸的事情，当没想到随之带来的另一种风气就是，投资者开始注意基金公司所收取的费用，甚至是到了锱铢必较的地步。
“你们收取2%管理费，那么我的回报率不就少很多了？”，“你这里写要获得6%的回报率，扣了2%的管理费之后，投资者不就剩下4%？”……
这就是我不时听到的客户抱怨。
“是没错，管理费用是会影响你的回报率，但这也是让我们的团队能够持续运作的重要收入，希望你能理解”，“并不是这样的，因为我们是算好了费用才公布价格，所以你所看到的价格就是你卖出时所能够获得的金额”……
