黄子伦 | 我们的市场过热？2024须知投资主题
市场就是这样，只要大家对几个概念有所共识，那么资金就会迅速涌入。就好像疫情期间，市场疯狂买入手套股那样。那时候，手套公司几乎每个星期都会和投资者电话连线，汇报他们的最新业绩变化。
2024年也只是过去了一个星期，我们的大盘指数就已经涨了2.27%，环顾整个亚洲市场，也只有巴基斯坦和菲律宾胜过我们。
巴基斯坦和菲律宾的大盘指数总市值换算回来分别为0.22兆和0.31兆令吉，而我国大盘总市值则是1.04兆令吉。
换言之，如果以更大市值的角度出发，富时吉隆坡综合指数完全可以像冯小刚在电影《功夫》那样挑衅地大喊：还有谁？！当然，这是句玩笑话，因为冯小刚在电影里嚣张没多久就被斧头帮以一种很戏谑的手法给干掉了。
回归正题:马来西亚市场现在是不是过热？
我们先看数据，在过去四个交易日里（从星期二到星期五依次排序），主要交易板上升的股票比例分别是33%、47%、38%，和44%。而在创业板里下跌的股票比例是38%、27%、31%，以及40%。作为对比，去年12月26日，主要交易板和创业板的上升股比例分别是29%以及21%。
换言之，只要你没有太乱来买到烂股，过去几天你赚钱的概率是蛮高的。
此外，数据也显示马股的交易量非常火热。
这样的年初开场，对我这种已经对熊市有点适应的人来说是非常不可思议。
一方面，我们是开心的，毕竟公司所推出的基金今年也涨了5%，我们可以给客户带来更多回报。但是，我们也要开始套现，兼顾投资组合里的现金比例。说到底，股市翻脸不认人是非常快速。许多散户估计现在仍然沉浸在电影《金手指》里的金牌庄家角色，觉得自己是股神附体。
市场情绪的变动提高估值
为什么会有这种感觉？很简单，因为2024年的马来西亚和2023年最后一天的马来西亚并无二致。政府还是那个政府，企业还是那个企业，政策更是不用说。市场更是预测大盘在今年的每股盈利会下滑5%，营收预测则是上升。也就是说，分析师们都觉得今年会有许多成本压力，压低盈利表现。
因此，如果要说有什么改变，无非只是市场情绪上的变动，而提高了估值。
有什么事情影响到这些投资情绪呢？有几样，在此前文章有提过，这里简单复述。
美联储降息期待不断提高
首先就是对美联储明年的降息期待不断提高，现在市场已经认为美联储会在年中时至少降息50个基点，到年末降息至少125个基点。
其次，政府开始对信托基金的海外投资征收资本利得税，使得那些有灵活空间的信托基金不得不对海外投资的比例更加谨慎，如无必要就把钱留在本地市场。
第三则是许多人对今年几大投资主题有较高兴趣，分别是柔佛和砂拉越的发展计划。
建筑旅游水利值得被留意
市场就是这样，只要大家对几个概念有所共识，那么资金就会迅速涌入。
就好像疫情期间，市场疯狂买入手套股那样。那时候，手套公司几乎每个星期都会和投资者电话连线，汇报他们的最新业绩变化。
那么，在今年，有什么版块是真的值得留意？
