黄子伦 | “预测”股价的学问

老实说,分析师在改变投资建议时,他们也知道自己被自己打脸,甚至会被同行质疑其专业性。作为一个过来人,我可以很负责任地告诉大家,分析师自己也是进退两难。

此前已经说过了,股票上升的一大原因就是公司业绩能不能超过市场预期。从另一个角度来说,可以说是有没有超越市场的整体预测。因此,能否准确地预测就成了投资成功与否的一个关键,随之诞生各种预测的学问也是汗牛充栋。不过,今天就要和各位说说“预测”的一些学问。

首先,注意“慢变量”。任何事物都有自己专属的变量,慢变量和快变量的差异首先是变化的速度。另一个重大的差异就是慢变量是大趋势,任何的快变量都是无法偏离慢变量的大趋势。举例来说,人口结构是慢变量。马来西亚人口年龄的中间数是30岁,不管出生率有多高都抵不过医疗技术带来的寿命延长。因此,马来西亚人的消费需求必然趋向中年,医疗和养老的需求只增不减。